匯兌虧損蒸發(fā)億萬歐元外貿企業(yè)亟待提升匯兌處理能力

2013-03-26 11:17:26 野馬 65

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年已公布年報的900余家上市公司中

，共出現(xiàn)匯兌損失13.93億元

。2011年受歐債危機影響

，外貿企業(yè)外匯形勢更加嚴峻

。

匯兌虧損成外貿企業(yè)最大攔路虎

長期以來外貿企業(yè)面臨的最大風險即匯率波動，資料顯示2008年上半年

，中國中鐵做了總額為10多億澳元的結構性理財產(chǎn)品

。但由于澳元兌人民幣貶值幅度較大

，截至2008年9月30日，匯兌損失人民幣19.39億元

，僅2008年三季度中國中鐵的匯兌損失即多達人民幣6.7億元

。

2011年受歐債危機影響

，涉及歐元區(qū)貿易的中國企業(yè)虧損額度更甚08年

，僅在第三季度，”光伏大佬”尚德電力匯兌損失5630萬美元

，天合光能匯兌損失3764萬美元

，英利匯兌損失2402萬美元

，阿特斯的匯兌損失達2395萬美元

。其中，2010年

，尚德電力的匯兌損失更是達到1億美元。“出貨量越大

，虧損越嚴重

。是要跑量？還是要財務穩(wěn)定？如何保證健康現(xiàn)金流成為中國外貿企業(yè)面臨的最大難題

。

因此，2012年外貿企業(yè)最大的風險來源

，也是影響外貿企業(yè)收益狀況最大的因素仍是匯率波動

。” BancLogix|嘉合盛匯CEO劉路明說。

五大原因造成企業(yè)匯兌危機困局

深圳雷諾達鐘表公司總經(jīng)理徐穎認為

，現(xiàn)在和歐洲商家談判尤為不易，歐洲經(jīng)濟不景氣

，客戶購買能力明顯下降

，而且，收款賬期越拖越長

。“匯兌損失對公司的影響非常大，現(xiàn)在外貿的業(yè)務非常難做

，”徐穎告訴記者

，“對于匯兌的損失，公司基本沒有應對辦法”

。

“人民幣升值使家電產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢和國際競爭力有所削弱，在我國推進人民幣匯率形成機制改革

，增強人民幣匯率彈性的背景下

，人民幣持續(xù)升值，將使公司面臨匯兌損失風險

。”美的電器表示

。美的電器去年匯兌損失為2.31億元

，比2009年增長1.4倍

。

針對外貿企業(yè)面對匯兌損失無力解決的問題，BancLogix|嘉合盛匯CEO劉路明認為五大原因造成了中國外貿企業(yè)的困局：“首先來講是體制和崗位規(guī)劃不健全

，據(jù)我們調查了解

，現(xiàn)在很多外貿企業(yè)沒有專門的崗位和外匯應對機制

。第二是企業(yè)資金狀況復雜

，難以全盤把控。通常我們在外匯交易時要面臨同多個銀行進行多幣種交易

，在進行外匯交易時

，并沒有實時的數(shù)據(jù)源，也沒有數(shù)據(jù)分析平臺及工具幫助我們分析建倉

、平倉的時間點

，進行掛單交易及止損止盈設置。我們僅僅依據(jù)時間進行收付款

，卻因為不了解全球時事信息對匯率走勢的影響,在合同約定的收付款期間由于匯率的波動而造成很大損失，沒法看到風險敞口

，受困于大量的財務方案和報表中的CFO們很難抽出時間和精力時時準確掌握匯率動態(tài)

。而企業(yè)也不太可能花費巨大的人員成本組建龐大的專業(yè)團隊，所以企業(yè)把控外匯風險的能力難以提升

。第三是人才的匱乏。好多公司已經(jīng)意識到外匯交易過程需要設置專門的人員進行把控

，也設置了相應的崗位

，但是很難招到滿意的人才，而聘用專家顧問的費用又過于高昂

。第四銀企交易過程冗雜

，人民幣不能自由兌換是一大匯率風險源。人民幣是受中國政府管制的非自由兌換貨幣

，由于人民幣為非自由兌換貨幣

，企業(yè)對外匯敞口可實施的控制措施有限。按照中國政府現(xiàn)行的外匯管理政策

，外匯兌換需要中國政府有關部門的批準，銀企交易的低效嚴重制約企業(yè)一些外匯避險手段的實施及應變能力

。第五是缺乏系統(tǒng)的外匯避險方案和解決機制

。大部分公司處理外匯交易的過程中，沒有基本的外匯避險方案和外匯資產(chǎn)管理方案

。”

如何降低匯兌損失成為外貿企業(yè)全新研究課題

作為全球第五大光伏企業(yè)

，阿特斯陽光電力市場全球高級總監(jiān)張含冰除了堅持要求客戶訂單盡量用美元結算以外，采用套期保值的方法來減少損失

。“我們目前已經(jīng)做到70%的業(yè)務套期保值，但是由于具體銷售和產(chǎn)品價格的原因

，做到全部還是比較困難的

。”“從我們今年匯率收益的數(shù)字上來看，還是幸運的

。”張含冰說

。事實上，所有成規(guī)模的企業(yè)在出口業(yè)務上都會采用這一方法

，但并非都能如愿

。

阿特斯目前正在和客戶商談2012年的合同，公司采用的方式是

，先簽署框架合同，定下大概價格

。并約定

，由于歐幣和組件產(chǎn)品價格的波動較大，采用每單定價

，或者季度定價的方式

。“我們和客戶約定

，如果

，歐幣兌美金的匯率波動超過了3%，那么我們就重新定價”

，張含冰介紹

。

中石油以人民幣11.72億元的匯兌凈損失

，暫居去年匯兌損失榜之首

。中石油表示，這主要是2010年加元對美元升值導致的

。但中石油稱

，“本集團主要以人民幣開展業(yè)務”

。

在人民幣兌外匯匯率浮動的背景下

，美的電器表示“擬在今年開展遠期結匯業(yè)務、遠期售匯業(yè)務

、遠期結匯+NDF售匯組合業(yè)務

、外匯貸款+人民幣質押存款+遠期售匯/NDF售匯組合業(yè)務

，以規(guī)避匯率風險

。”中國銀行則表示，其“通過合理安排外幣資金的來源和運用

，以最大限度減少潛在的貨幣錯配

。”

但是對于大部分企業(yè)而言并不具備這樣的談判能力和資金操作能力

，而且即使像中石油

、阿特斯這種具備行業(yè)話語權的企業(yè)

，由于沒有完備的資金管理方案和外匯避險方案，也仍然受到匯兌危機的困擾

，沒有更好的應對手段。因此部分外貿企業(yè)的CFO選擇通過DealingStar這樣的專業(yè)外匯解決方案應對匯兌危機

，改善匯兌損失狀況

，通過方便快捷的方式大幅降低企業(yè)的匯兌損失額度。

據(jù)悉BancLogix|嘉合盛匯DealingStar定制化的外匯解決方案不僅可以幫助中國的外貿企業(yè)規(guī)避匯兌風險

，減少匯率波動造成的損失

，還可以輔助企業(yè)調節(jié)外匯資產(chǎn)流動性

，提高資金利用率

，降低企業(yè)持幣和籌資成本。通過DealingStar外匯綜合管理平臺實時展現(xiàn)集團成員間的賬戶資金頭寸

、額度

、外匯敞口等外匯資金狀況及變化

。輔助外匯決策人根據(jù)實時的公允報價了解合作銀行的報價是否合理

；同時通過外匯顧問服務、實時新聞和匯評幫助企業(yè)制定外匯避險方案和外匯資產(chǎn)管理方案

。從而幫助CFO輕松

、專業(yè)的處理企業(yè)外匯交易

。”BancLogix|嘉合盛匯近期成功通過CMMI三級認證

，這對BancLogix|嘉合盛匯在過程管理、項目管理

、工程支持等方面為用戶提供高質量產(chǎn)品和服務提供體系保障實力的認可

，標志著BancLogix在軟件過程改進方面已達到國際化規(guī)范和標準

。

專業(yè)的外匯解決方案雖然能夠有效的幫助企業(yè)止損

，避免風險

，但是相對較高的價格也讓中國眾多的小型外貿企業(yè)望而卻步

。對此BancLogix|嘉合盛匯CEO劉路明也給出了幾點建議：“首先要從意識上形成轉變，對公司財務人員進行匯率及外匯相關知識的培訓

，相關人員要求隨時關注匯率變化情況。其次可外聘相關外匯方面的專家

，專業(yè)的人做專業(yè)的事

，在企業(yè)有重大涉外貿易時邀請專家給出指導性建議

。第三，外貿企業(yè)領導人必須要有豐富的外匯操作經(jīng)驗

，軟件也好，專家也好

，最終做出決定權的還是企業(yè)領導人

，所以也對領導人提出了更高的要求。此外

，合約簽訂時加入框架協(xié)議和匯率保護條款

，縮短賬期

，加入客戶評級系統(tǒng)也是行之有效的減少匯兌損失的方法

。”

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